EHang - Q3 2022

Transcript

Operator (participant)

Good day, ladies and gentlemen. Thank you for standing by, and welcome to the EHang Third Quarter 2022 Earnings Conference Call. As a reminder, we are recording today's call. Now I want to turn the call over to Anne Ji, EHang Senior Director of Investor Relations. Ms. Ji, please proceed.

Anne Ji (Senior Director of Investor Relations)

Hello, everyone. Thank you for joining us on today's conference call to discuss the company's financial results for the third quarter of 2022. The earnings release is available on the company's IR website. Please note the conference call is being recorded, and the audio replay will be posted on the company's IR website. Today, the EHang management team, which include Mr. Huazhi Hu, Chief Executive Officer, and Mr. Xin Fang, Chief Operating Officer, and Mr. Richard Liu, Chief Financial Officer, will successively give prepared remarks. Remarks delivered in Chinese will be followed by English translations. All translation is for convenience purpose only. In case of any discrepancy, the management team's statement in the original language will prevail. A Q&A session will follow afterwards.

Before we continue, please note that today's discussion will contain forward-looking statements made pursuant to the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties. As such, the company's actual results may be materially different from the expectations expressed today. Further information regarding these and other risks and uncertainties is included in the company's public filings with the SEC. The company does not assume any obligation to update any forward-looking statements except as required under applicable law. Also, please note that all numbers presented are in RMB and are for the third quarter of 2022 unless stated otherwise. With that, now let me turn the call over to our CEO, Mr. Huazhi Hu. Please go ahead, Mr. Hu.

Huazhi Hu (CEO)

大 家 好 ， 感 谢 各 位 参 加 我 们 今 天 的 业 绩 电 话 会 议 。 一 航 自 2020 年 底 向 中 国 民 航 局 递 交 EH216 的 审 定 申 请 以 来 ， 在 过 去 两 年 时 间 内 ， 我 们 始 终 在 坚 定 不 移 地 积 极 推 动 EH216 的 审 定 进 程 。 适 航 认 证 不 仅 是 航 空 器 正 式 投 入 商 业 化 运 营 的 安 全 认 证 和 必 要 前 提 ， 也 是 一 航 迈 向 城 市 空 中 交 通 平 台 运 营 商 战 略 的 必 经 之 路 ， 是 公 司 业 绩 增 长 的 关 键 催 化 剂 和 驱 动 力 。 感 谢 我 们 的 投 资 人 、 客 户 、 监 管 方 以 及 各 界 合 作 伙 伴 的 长 期 关 注 和 支 持 。 每 一 位 一 航 人 都 感 到 责 任 重 大 ， 也 一 定 会 不 负 众 望 ， 达 成 所 愿 。 尽 管 适 航 审 定 过 程 中 充 满 了 创 新 开 路 者 所 面 临 的 诸 多 挑 战 以 及 疫 情 所 带 来 的 持 续 影 响 ， 但 我 们 的 技 术 产 品 验 证 团 队 夜 以 继 日 地 攻 坚 克 难 ， 群 策 群 力 ， 不 辞 辛 苦 ， 并 与 中 国 民 航 局 及 审 查 组 紧 密 合 作 ， 即 将 迎 接 胜 利 的 曙 光 。 目 前 ， 我 们 的 全 部 审 定 计 划 已 顺 利 获 得 中 国 民 航 局 审 查 组 的 正 式 批 准 。 也 就 是 说 ， 围 绕 航 空 器 的 性 能 与 飞 行 、 结 构 强 度 、 设 计 与 构 造 、 地 面 控 制 站 、 机 载 人 机 交 互 、 持 续 适 航 等 全 部 十 二 项 专 业 适 航 审 查 科 目 的 符 合 性 方 法 均 已 确 定 。 由 此 ，EH216 的 审 定 流 程 已 顺 利 完 成 概 念 设 计 阶 段 、 要 求 确 定 阶 段 和 符 合 性 计 划 制 定 阶 段 ， 目 前 已 处 于 最 后 的 符 合 性 证 明 与 试 验 实 施 阶 段 。 我 们 已 完 成 了 工 作 最 繁 重 的 部 分 ， 迈 过 了 最 难 的 坎 ， 攻 克 了 很 多 不 确 定 性 的 难 关 。 接 下 来 我 们 正 在 做 的 就 是 逐 一 完 成 我 们 制 定 的 计 划 。 不 仅 如 此 ， 我 们 对 适 航 审 定 的 最 后 阶 段 充 满 信 心 。 这 个 阶 段 的 具 体 工 作 就 是 由 审 查 组 和 一 航 依 据 经 批 准 的 CP 进 行 验 证 审 查 ， 包 括 实 验 室 试 验 、 地 面 试 验 和 检 查 、 飞 行 试 验 、 数 据 分 析 等 。 而 一 航 216 多 年 来 积 淀 的 超 过 三 万 次 的 安 全 飞 行 和 数 据 记 录 都 可 以 作 为 符 合 性 表 明 的 有 力 证 据 。 这 些 经 过 考 验 的 自 动 驾 驶 载 人 飞 行 记 录 ， 在 高 海 拔 、 台 风 、 沙 漠 、 大 雾 等 极 端 天 气 环 境 下 的 实 际 测 试 飞 行 ， 加 快 了 符 合 性 验 证 的 进 程 。 在 此 基 础 上 ， 我 们 正 在 开 展 一 些 补 充 试 验 和 试 飞 试 验 的 工 作 来 完 成 题 飞 审 定 。 我 们 对 全 球 首 个 无 人 驾 驶 航 空 器 的 适 航 取 证 充 满 信 心 。 这 份 信 心 不 仅 源 自 我 们 的 飞 行 器 硬 科 技 创 新 实 力 和 先 进 性 ， 也 来 自 中 国 政 府 、 民 航 局 、 航 空 业 界 的 开 放 和 创 新 精 神 ， 以 及 他 们 的 高 度 关 注 、 支 持 和 引 导 ， 让 EH216 审 查 项 目 的 创 新 度 、 广 度 、 深 度 和 速 度 走 在 新 行 业 的 前 列 ， 走 在 全 球 的 前 列 。 今 年 9 月 和 11 月 ， 一 航 非 常 荣 幸 地 受 到 国 际 民 航 组 织 的 邀 请 ， 赴 加 拿 大 蒙 特 利 尔 国 际 民 航 组 织 总 部 参 加 第 四 十 一 届 大 会 创 新 成 果 展 示 会 以 及 专 题 研 讨 会 。向 全 球 各 国 民 航 局 分 享 EH216 在 适 航 审 定 方 面 的 探 索 实 践 和 创 新 成 果 。 特 别 在 国 际 民 航 组 织 大 会 上 ， 中 国 民 航 局 作 为 一 类 理 事 国 ， 重 点 介 绍 了 中 国 制 定 的 第 一 个 载 人 无 人 驾 驶 航 空 器 系 统 TC 审 定 项 目 的 适 航 审 定 标 准 ， 为 各 国 在 制 定 相 关 规 则 中 提 供 了 参 考 。 喝 头 啖 汤 不 易 ， 做 开 拓 者 更 难 。 尽 管 如 此 ， 从 创 立 第 一 天 至 今 ， 八 年 来 ， 我 们 从 未 动 摇 。 一 航 的 使 命 ， 致 力 于 让 每 个 人 都 享 受 到 安 全 、 自 动 、 环 保 的 空 中 交 通 。 为 此 ， 我 们 始 终 秉 承 安 全 至 上 、 大 胆 创 新 、 仔 细 分 析 、 谨 慎 求 证 的 态 度 ， 用 自 身 的 经 验 为 相 关 行 业 标 准 和 规 范 的 制 定 做 出 自 己 的 贡 献 ， 引 领 全 球 EVTOL 新 行 业 的 健 康 发 展 和 不 断 完 善 。 同 时 ， 我 们 很 高 兴 地 看 到 ， 在 一 行 为 代 表 的 创 新 先 行 者 的 推 动 下 ， 中 国 有 越 来 越 多 的 新 政 策 、 新 举 措 ， 不 断 支 持 和 推 动 城 市 空 中 交 通 和 民 用 无 人 驾 驶 航 空 的 发 展 。 今 年 八 月 ， 中 国 民 航 局 发 布 了 民 用 无 人 驾 驶 航 空 发 展 路 线 图 1.0， 明 确 了 2025、2030、2035 的 短 中 长 期 的 发 展 阶 段 和 目 标 ， 为 新 行 业 的 发 展 指 明 了 方 向 。 同 时 ， 中 国 民 航 局 还 发 布 了 第 二 批 新 增 的 七 个 民 用 无 人 驾 驶 航 空 试 验 区 ， 加 上 第 一 批 的 十 三 个 试 验 区 ， 目 前 中 国 累 计 已 有 二 十 个 试 点 城 市 ， 将 政 策 落 实 到 实 处 。 在 获 批 的 试 验 区 里 ， 一 航 得 到 了 当 地 政 府 和 客 户 的 大 力 支 持 ， 积 极 建 设 UAM 运 行 试 飞 基 地 和 配 套 基 础 设 施 ， 并 提 供 了 大 量 的 预 订 单 ， 以 带 来 空 中 旅 游 、 空 中 物 流 、 智 慧 城 市 等 多 产 业 融 合 发 展 ， 为 一 航 AAV 的 运 行 和 实 际 应 用 提 供 沃 土 。 我 们 这 个 行 业 与 其 他 的 行 业 不 同 ， 我 们 需 要 自 己 创 造 规 则 ， 建 立 这 个 行 业 ， 之 后 才 能 产 生 爆 炸 性 的 增 长 。 但 我 们 做 到 了 。 在 这 样 内 外 兼 修 的 背 景 下 ， 我 们 有 理 由 有 信 心 在 TC 取 证 完 成 后 ， 逐 步 实 现 一 航 的 业 绩 大 踏 步 增 长 和 战 略 目 标 ， 从 而 更 好 地 回 报 我 们 的 股 东 和 各 界 伙 伴 ， 同 时 持 续 推 动 UAM 新 兴 行 业 的 可 持 续 化 发 展 。 下 面 请 我 们 的 首 席 运 营 官 方 鑫 先 生 介 绍 今 年 三 季 度 的 业 绩 情 况 。 谢 谢 。

Speaker 9

This is the English translation of the CEO's remarks. Hello everyone. Thank you for joining our earnings conference call today. Since EHang submitted the EH216 certification application to the CAAC, which is the Civil Aviation Administration of China, at the end of 2020, we have been continuously committed to the efforts to actively promote the EHang 216 certification progress in the past two years. In their certification is not only a safety certification and a prerequisite for official commercial aircraft operations, but also the crucial path for EHang to move forward in its strategy of becoming an urban mobility platform operator, and thus the key catalyst and driving force for the company's business growth. Here we'd like to thank our investors, customers, regulators and partners for their long lasting attention and support.

Every member of the EHang team value the support given to EHang, and are wholly dedicated to meet the expectations of our stakeholders. As an innovative product, the airworthiness certification process is full of tremendous challenges. Along with the continued impact of the pandemic in China, our technology, product and certification teams have tirelessly worked days and nights to overcome difficulties in a collaborative synergy. Additionally, they have worked under close cooperation with the CAAC expert team and we are about to greet the victory dawning. At present, all of our certification plans have been officially approved by the CAAC expert team. In other words, the means of compliance for all the 12 specified airworthiness review subjects have been confirmed, including aircraft performance and flight, structural strengths, design and configuration, ground control station, airborne human-computer interaction, continued airworthiness, etc.

As a result, the EHang 216 certification process has already completed the phases of concept design, requirements definition, and compliance planning, and entered the ongoing final phase for demonstration and verification of compliance. We have completed the most demanding and complicated work across the most difficult obstacles and overcame many challenging uncertainties. What we are doing next is to implement all the plans that we made. We are fully confident in the final phase of airworthiness certification, which is specifically about conducting verification review through laboratory tests, ground tests and inspections, flight test and data analysis by the CAAC expert team and EHang in accordance with the approved certification plans. EHang 216 have accumulated more than 30,000 safe flights and data records over the years, which could be solid supports to the demonstration of compliance.

The proven passenger-carrying AAV test flight records, as well as the test flights in extreme weather environment such as the high altitude, typhoons, deserts and heavy fog, will accelerate the process of a verification of compliance. On this basis, we are carrying out some supplementary tests and a flight test for verification so as to complete the type certification process. We are fully confident to complete the world's first airworthiness certification for the human-carrying unmanned aircraft system. Our confidence is not only derived from strength and the innovation of our AAV technologies, but also from the open and innovative spirits of the Chinese government, the CAAC and the aviation industry, as well as their interest, support and guidance.

All of these empower the high degree of innovation, breadth, depth and the speed of the EHang 216 certification project, which are at the forefront of the emerging industries across the globe. In September and November this year, EHang was honored to be invited by the ICAO, which is the International Civil Aviation Organization, to attend the 41st ICAO Assembly Innovation Fair and RPAS Symposium at ICAO's headquarter in Montreal, Canada. Shared the exploration and practice on EH216 airworthiness certification project and innovative results with global aviation regulators. In particular, the CAAC, as the first-class member of ICAO, introduced China's first airworthiness certification standard for human-carrying unmanned aircraft system at the ICAO Assembly, providing a reference for countries in formulating related regulations. It is not easy to be a first mover and a pioneer.

Over the past eight years, EHang has always been committed to its steadfast mission, which is to make safe, autonomous and eco-friendly air mobility accessible to everyone. We have and always will adhere to the principles of safety first, bolding innovation, careful analysis and prudent verification, contribute to the formulation of relevant industry standards and norms with the experience and the expertise we have accumulated over the years, and lead healthy and continuously improving development of the emerging eVTOL industry worldwide. Driven by leading innovative pioneers like EHang, we are pleased to see that China has taken more and more new policies and measures to continuously support and promote the development of Urban Air Mobility and Unmanned Civil Aviation.

In August, the CAAC released the Unmanned Civil Aviation Development Roadmap 1.0, which set the short, medium and long-term development stages and goals for 2025, 2030 and 2035. These are significant in how they clarify the direction for the new industry development. Meanwhile, the CAAC also approved the seven new Unmanned Civil Aviation Experimental Zones in addition to the first batch of 13. Currently, there are a total of 20 pilot cities in China to put the policies into actions. In some of these zones, EHang received strong support and pre-orders from the local government and customers. They are actively building UAM operational trial flight bases and supporting infrastructures to bring the integrated development of aero sightseeing, aero logistics and the smart city management industries, as well as provide fertile grounds for the operations and practical applications of EHang AAVs.

Like other developed industries, we need to create new regulations to build up this new industry. We made it, which expect to be followed by explosive growth. Against such a strong and promising backdrop, we have the reasons and confidence that EHang will achieve significant growth results and meet our strategic goals after completing the type certification to provide better returns for our shareholders and partners while continuously promoting the sustainable development of the emerging UAM industry.

Anne Ji (Senior Director of Investor Relations)

Next, I will turn the call to our Chief Operating Officer, Mr. Xin Fang, for business results in Q3. Thank you.

Xin Fang (COO)

围 绕 一 航 空 中 交 通 北 线 的 运 营 目 标 ， 从 去 年 正 式 启 动 至 今 ， 一 航 二 幺 六 在 中 国 的 试 运 行 盲 点 数 量 累 计 已 扩 张 到 十 五 个 ， 覆 盖 广 州 、 深 圳 、 上 海 等 一 线 城 市 ， 以 及 其 他 有 丰 富 旅 游 景 点 的 热 门 城 市 ， 并 主 要 基 于 空 中 观 光 的 实 际 应 用 环 境 ， 在 各 地 累 计 完 成 了 约 六 千 八 百 多 架 次 的 运 营 试 飞 。 为 认 证 后 投 入 商 业 运 营 积 累 经 验 蓄 势 待 发 。 另 外 ， 一 航 自 主 开 发 的 AAV 运 营 系 统 已 上 线 ， 同 用 于 各 个 试 运 行 盲 点 ， 目 前 内 测 效 果 良 好 ， 将 有 助 于 大 幅 提 升 AAV 运 行 的 管 理 效 率 。 今 年 十 月 ， 我 们 很 高 兴 迎 来 了 一 位 在 全 球 航 空 业 的 飞 机 工 程 和 MRO 维 修 领 域 拥 有 七 十 多 年 丰 富 经 验 和 雄 厚 实 力 的 合 作 伙 伴 ， 太 古 集 团 旗 下 的 港 机 集 团 。 我 们 相 信 ， 凭 借 双 方 在 制 造 与 组 装 、 持 续 适 航 、 数 字 平 台 、 飞 行 队 维 修 及 人 员 培 训 等 多 领 域 的 潜 在 合 作 ， 以 及 港 机 集 团 遍 布 全 球 的 售 后 维 修 服 务 体 系 和 网 络 ， 将 有 望 为 未 来 一 航 AAV 的 商 业 运 营 提 供 坚 实 的 基 础 和 保 障 。 在 海 外 ， 我 们 在 亚 洲 和 欧 洲 的 两 大 重 点 区 域 取 得 了 不 错 的 进 展 。 今 年 以 来 ， 我 们 在 亚 洲 区 的 日 本 、 马 来 西 亚 、 印 度 尼 西 亚 、 泰 国 本 地 的 市 场 开 拓 卓 有 成 效 ， 累 计 突 破 二 百 一 十 架 百 年 AAV 的 意 订 单 。 三 季 度 ， 我 们 携 手 日 本 客 户 再 次 成 功 完 成 一 航 二 幺 六 在 日 本 的 试 乘 巡 飞 ， 历 经 飞 行 足 迹 遍 布 日 本 六 座 城 市 ， 不 仅 成 功 展 示 了 海 上 空 中 观 光 、 空 中 出 行 、 无 人 物 流 等 AAV 的 应 用 场 景 ， 还 首 次 出 现 了 以 微 妥 在 日 本 的 海 上 飞 行 和 点 对 点 的 转 场 飞 行 ， 也 为 争 取 参 加 二 零 二 五 年 日 本 大 阪 关 系 世 博 会 项 目 获 得 了 绝 佳 的 展 示 机 会 ， 为 后 续 在 日 本 拓 展 业 务 奠 定 坚 实 的 基 础 。 此 外 ， 一 航 在 欧 盟 发 起 多 个 UAM 项 目 中 发 挥 了 重 要 的 作 用 。 例 如 十 月 一 航 二 幺 六 在 西 班 牙 成 功 试 飞 ， 有 效 验 证 了 城 市 空 中 交 通 运 行 概 念 ， 圆 满 实 现 了 AMU-LED 项 目 的 目 标 。 一 十 一 月 一 航 加 入 了 欧 盟 航 天 计 划 的 SAMVA 项 目 ， 计 划 用 欧 洲 地 球 同 步 卫 星 导 航 增 强 服 务 系 统 ， 为 一 航 二 幺 六 在 欧 洲 的 运 行 提 供 精 准 的 导 航 ， 从 而 支 持 U-space 融 合 空 域 。 纵 观 即 将 结 束 的 二 零 二 二 年 ， 我 们 持 续 受 到 新 冠 疫 情 和 中 国 防 疫 管 控 的 影 响 ， 给 公 司 原 计 划 的 市 场 审 批 项 目 进 程 和 业 务 开 展 带 来 不 少 的 阻 力 和 挑 战 。 根 据 当 前 实 际 情 况 已 经 四 季 度 展 望 ， 我 们 调 整 了 年 度 业 绩 预 期 ， 二 零 二 二 年 总 收 入 预 计 为 五 千 五 百 万 至 六 千 五 百 万 人 民 币 左 右 。 尽 管 如 此 ， 我 们 对 公 司 长 期 持 续 的 业 绩 增 长 和 发 展 势 头 保 持 乐 观 和 信 心 。 基 于 我 们 的 技 术 领 先 优 势 和 已 经 迈 入 最 后 冲 刺 阶 段 的 一 航 二 幺 六 杠 TC 审 定 进 程 ， 日 益 增 长 的 UAM 市 场 需 求 和 超 过 一 千 两 百 架 的 百 年 AAV 在 手 意 订 单 ， 充 足 的 商 业 化 准 备 和 产 业 链 部 署 ， 以 及 积 极 的 政 策 环 境 支 持 ， 尤 其 在 中 国 ， 这 些 核 心 竞 争 力 ， 以 及 我 们 坚 持 不 懈 地 执 行 公 司 战 略 ， 让 一 航 未 来 可 期 。 下 面 请 我 们 的 首 席 财 务 官 刘 健 介 绍 公 司 第 三 季 度 的 财 务 情 况 。 谢 谢 各 位 。

Speaker 9

This is the English translation of the COO's remarks. Thank you Mr. Hu. Hello everyone, in the third quarter, we remained focused on the EHang 216 airworthiness certification project, and continued to explore domestic and overseas markets to fully prepare for post-certification commercial operations. Since October, the COVID-19 resurgence has swept across many cities across China, especially Guangzhou, where EHang is headquartered. Although we are facing serious challenges from pandemic control measures, we will continue to drive our efforts in a low-altitude aerotourism. When our AAV targeting markets. Following Guigang City in Guangxi Province and Jishou City in Hunan Province, since the third quarter, we have been exploring more potential opportunities in Qingdao City, in Shandong Province and Huangshan City in Anhui Province, and integrating local resources to actively develop a broader and diversified UAM ecosystem. EHang formally launched the 100 Air Mobility Routes Initiative last year.

We have completed over 6,800 operational trial flights with the EHang 216 in practical aerial sightseeing scenarios at 15 operation spots across China to accumulate valuable experience for post certification commercial operations. These operation spots cover first tier cities such as Guangzhou, Shenzhen and Shanghai, as well as other tourist destinations. In addition, EHang self-developed AAV operational system has been put into use across all operation spots. The current internal test demonstrated positive results, which will significantly improve AAV operations management efficiency. In October, we established a partnership with HAECO Group, a subsidiary of Swire Group.

HAECO Group brings over 70 years of experience in maintenance, repair and overhaul, and has after sales maintenance service system and network across the globe. We believe that the potential cooperation opportunities in manufacturing and assembly, continued airworthiness, digital platforms, aircraft maintenance and talent training will help further solidify the foundation for EHang 216 commercial operations in the future. On the international front, we have made meaningful progress in two key regions, Asia and Europe. Since the beginning of this year, we have achieved fruitful results in developing Asian markets, including Japan, Malaysia, Indonesia and Thailand, and have received a total of 210 pre-orders for passenger grade AAVs. In the third quarter, with the support of our Japanese customers, EHang 216 completed a demo flight tour across four cities, leaving footprint in up to six Japanese cities to date.

This flight tour not only demonstrated use cases in air sightseeing over the sea, air mobility and smart logistics, but also include the over the sea flight and point to point flight for the first time of an eVTOL aircraft in Japan. It was also an excellent showcase for participation opportunities at Expo 2025, Osaka, Kansai, which will further strengthen preparations for subsequent business expansion in Japan. EHang played an important role in many European Union's UAM projects. For instance, the EHang 216 trial flights in October verified and validated the UAM concept of operations, which completed the AMU-LED project objectives. In November, EHang participate the SAMVA project, initiated by the European Union Agency for the Space Programme to deploy the EGNOS, which is the European Geostationary Navigation Overlay Service on the EHang 216 operations and to support U-space integration across Europe.

2022 is coming to an end, but we continue to see impact from the COVID-19 resurgence and the pandemic control measures in China, which brings considerable challenges to our original airworthiness certification process and business development plan. We have adjusted our guidance based on the current situation and the outlook for the fourth quarter. The company expected total revenue for 2022 to be in the range of RMB 55 million-RMB 65 million.

Nevertheless, we remain optimistic and confident about achieving the company's long-term financial growth and the development momentum based on our core competencies, including the leading technological advantages, the EHang 216-S TC process entering the final phase, and increasing UAM market demand with pre-orders for more than 1,200 passenger grade AAVs in hand, and sufficient preparation for commercialization and industrial chain deployment, and also favorable regulatory support, especially in China. Based on that and our consistent execution of the corporate strategies, EHang is well positioned for a promising future. I will now turn the call over to our CFO, Richard Liu, for financial results. Richard, please go ahead. Thank you.

Richard Liu (CFO)

Thank you, Xin. Hello, everyone. Before I go into details, please note that all numbers presented are in RMB and are for the third quarter of 2022, unless stated otherwise. All percentage changes are on a quarter-over-quarter basis, unless otherwise specified. Detailed analysis are contained in our earnings press release, which is available on our IR website. I will now highlight some of the key points here. Our third quarter performance reflects impacts from the COVID resurgence in China. However, we continue to enhance our cost management to improve operational efficiency despite these near-term challenges. We maintain our focus on the development of areas that can deliver long-term growth as we continue to execute our strategy towards becoming an integrated urban air mobility operator. Turning to our operating results in Q3 2022.

Total revenues were RMB 8.2 million, compared with RMB 14.6 million in Q2. This was due to the unfavorable market impact, mainly from the pandemic resurgence and related control measures in China. EH216 AAV deliveries in Q3 were four units, compared with eight units in Q2. Demands for AAVs remain strong, notably with pre-orders from the Southeast Asian market this year. As we are focusing on completing the final phase in the type certification process of EH216-S, we are also stepping up our efforts in preparing for its commercial operations by expanding our market presence and our partnership network at home and abroad, coupled with other strategic initiatives. Gross margin was 65.9% in Q3, a slight decrease of 1.2 percentage points from 67.1% in Q2.

It remains at a high level compared to those of other new energy mobility products such as electric cars. This attests to EHang's competitive strength and first mover advantages in the global UAM and eVTOL industries. In Q3, our adjusted operating expenses, which are operating expenses excluding share-based compensation expenses, were RMB 59.7 million, representing an improvement of 5.9% from RMB 63.4 million in Q2. The decrease was mainly attributed to decreased professional expenses as well as fluctuated R&D expenses related to different processes in product development and the ongoing certification process. With that, in Q3, our adjusted operating loss was RMB 52.9 million, compared with RMB 51.2 million in Q2. Our adjusted net loss was RMB 55.1 million in Q3, compared with RMB 50.8 million in Q2.

As for our balance sheet, we continue to maintain relatively healthy cash equivalents, restricted cash and short-term investment balances of RMB 208.8 million as of the end of Q3, which was attributed to our continuous management of operating expenditures and cash flow. Additionally, we will be moving to a new headquarter office in Guangzhou to embrace the new phase of growth that the company is expecting to see following completion of the type certification. We have been sticking to a proven cost control strategy and taking effective measures to optimize new office rental expenses. It is expected to give us a cost down estimated by around 20% compared with those of our current office. Given the latest pandemic resurgence in China, we expect such headwinds would probably remain a challenge in the near term.

We believe that for the longer term, we will be able to capture the great growth potential of the UAM industry with our leading technologies and comprehensive strategies. We remain committed to providing a safe, autonomous and sustainable aerial mobility experience while creating values for shareholders and stakeholders. That concludes our prepared remarks. Let's now open the call for questions. Operator, please go ahead.

Operator (participant)

Thank you. We begin the question and answer session. To ask the questions on the phone, please press star one one and . One moment for the first question. The first question comes from the line of Cindy Huang from.

Cindy Huang (Equity Research Analyst)

Thank you for my question. I have two questions. My first question is regarding the progress of type certification. As we enter into more in-depth review phase, can we expect that EHang still can receive Type Certificate by the end of this year? My second question is that in light of recent COVID lockdown, have we encountered any hiccups in terms of production, component sourcing, Type Certificate obtainment and delivery schedule? Do we see any risk they may delay the timetable of receiving TC? How should we think about the revenue cadence into 2023? Thank you.

Operator (participant)

Do we have the management on the line? Thank you. Can you unmute your local line, please? Okay, ladies and gentlemen, please stand by. Thank you.

Xin Fang (COO)

Hello? Hi. 我 现 在 可 以 说 了 吗 ？ 是 问，是 我 要 现 在 回 答 第 一 个 问 题 吗 ？ 声 音 非 常，非 常 杂，非 常，非 常 不 清 晰。Hello? Annie. 你 能 听 见 声 音 吗 ？ 开 始 四 十 几 分 钟 一 直 非 常 清 晰，现 在 突 然 一 下 声 音 不 清 晰 了。

Speaker 8

Fang Zong, 我 这 边 听 得 到 您 的 声 音. 我 觉 得 是 operator 他 们 的 line 有 一 些 问 题. 没 关 系, 您 可 以 直 接 回 答 问 题.

Xin Fang (COO)

我 现 在 可 以 回 答 了 吗 ？ Annie， 我 现 在 可 以 回 答 问 题 没 有 ？ 你 好 ， 你 好 ， 我 是 方鑫 ， 请 问 我 现 在 可 以 回 答 第 一 个 问 题 不 ？

Operator (participant)

呃 ， 可 以 的 ， 谢 谢 。

Xin Fang (COO)

好 的 ， 好 的 ， 谢 谢 。 那 我 ， 那 我 开 始 回 答 了 。 那 个 关 于 ， 关 于 第 一 个 问 题 ， 就 是 四 行 取 证 的 一 些 进 展 情 况 ， 我 现 在 进 行 ， 进 行 一 个 回 答 。 首 先 谢 谢 您 的 提 问 。 呃 ， 就 如 刚 才 胡 总 就 四 行 取 证 呢 ， 他 已 经 进 行 了 一 个 深 入 的 阐 述 。 一 航 二 一 六 的 CC 审 定 呢 ， 目 前 已 经 进 入 了 一 个 最 后 的 阶 段 。 呃 ， 具 体 来 说 的 话 ， 中 国 民 航 局 呢 专 家 组 已 经 批 准 了 所 有 的 审 定 计 划 ， 呃 ， 完 成 了 相 关 符 合 性 证 明 和 验 证 工 作 。 呃 ， 根 据 一 航 过 去 多 年 积 累 的 实 际 数 据 ， 提 供 了 非 常 好 的 支 撑 。 加 上 民 航 局 和 民 航 局 专 家 组 的 ， 呃 ， 一 ， 呃 ， 一 贯 性 严 谨 原 则 ， 大 家 的 相 互 探 讨 下 呢 ， 这 些 非 常 有 助 于 加 速 最 后 阶 段 的 一 个 进 展 。 呃 ， 鉴 于 ， 呃 ， 一 航 二 六 的 四 行 取 - 取 证 呢 ， 是 一 个 全 球 的 一 个 第 一 个 吧 ， 所 以 它 里 面 承 载 了 很 多 未 知 的 ， 啊 问 题 ， 我 们 在 共 同 地 面 对 和 一 起 去 - 去 - 去 ， 去 验 证 它 的 最 后 的 一 个 取 证 过 程 。 呃 ， 一 航 二 一 六 的 审 定 呢 ， 也 是 今 年 民 航 局 的 一 个 重 点 的 工 作 项 目 之 一 。 呃 ， 激 发 目 标 呢 ， 我 们 是 2022， 就 今 年 的 12 月 份 ， 呃 ， 取 得 四 行 取 证 。 呃 ， 中 国 民 航 局 专 家 组 成 员 呢 也 多 次 地 组 织 成 员 到 一 航 和 我 们 一 起 集 中 办 公 。 呃 ， 因 为 12 月 份 呢 ， 整 个 广 州 的 疫 情 呢 ， 发 生 了 非 常 严 重 的 一 个 ， 一 个 封 锁 阶 段 吧 。 受 这 个 影 响 ， 造 成 了 我 们 的 集 中 ， 一 个 集 中 办 公 的 一 个 推 后 。 嗯 ， 我 们 原 计 划 是 在 12 月 15 号 左 右 呢 ， 在 到 广 汽 丰 田 时 集 中 的 就 最 后 一 个 符 合 性 检 测 阶 段 呢 进 行 一 个 集 中 的 一 个 验 证 的 ， 呃 ， 这 个 延 法 后 呢 ， 最 - 最 - 最 近 吧 ， 在 下 周 可 能 会 ， 呃 ， 基 于 广 州 疫 情 的 一 个 放 开 ， 我 们 会 重 新 开 始 。 呃 ， 这 个 四 行 取 证 可 能 会 有 一 定 的 延 法 ， 但 是 延 法 的 时 间 不 会 太 长 。 呃 ， 随 着 这 个 疫 情 的 逐 步 放 开 ， 我 们 可 能 在 - 在 一 月 左 右 会 取 得 四 行 的 一 个 ， 一 - 一 个 明 确 的 结 果 ， 就 是 会 取 得 提 升 认 - 认 证 。 这 第 一 个 问 题 大 概 是 这 个 情 况 。 谢 谢 。

Operator (participant)

Right. Thank you for the answer. May we have the management translation please? Perhaps management for the translation line, you would you like to rejoin again if you can hear us, everyone please stand by, we are trying to address the issue. Okay, we can hear you now. Please carry on please.

Speaker 9

Provide the English translations. As our CEO Mr. Hu mentioned earlier, the EHang 216 type certification has enter into the final phase, specifically to complete the compliance, demonstration and verification work according to the certification plan approved by the CAAC expert team.

The practical data that EHang has accumulated over the past years provides a solid support, and together with the support of the CAAC and the expert team, it will help to accelerate the final phase of the process. As we are the world's first, we are facing a lot of uncertainties, but the EHang 216 type certification is one of the key projects of CAAC for this year, which was originally scheduled to complete by around December this year. Particularly, the CAAC called for the members of the TC expert team to get together at the EHang site in Guangxi to work closely with us. However, the recent epidemic resurgence in Guangzhou made it difficult for all the members across the country to come together.

The timetable might be delayed, but it will not be too long because most recently, as the COVID restriction measures have begun to ease by steps in China, the related impact is expected to gradually decrease. Our expectation may be around January next year. This is all about the translation of the first questions.

Operator (participant)

Thank you. Would you like to move to the next questions from the investor, please?

Speaker 7

Hello.

Speaker 9

Okay. This is the English translation of the answers above. Regarding your second question, the epidemic has had a significant impact on our business development and the original project plans since the beginning of this year, just like other Chinese companies. In terms of the business development, the tourism industry is our initial main target market for our AV product applications. While it is one of the industries severely affected by the epidemic. However, we have been exploring more potential opportunities in Guigang City, in Guangxi Province, Jishou City in Hunan Province, Qingdao City in Shandong Province, and Anhui City in Huangshan City in Anhui Province, et cetera. Despite the strict pandemic control measures, and we received adequate trust, support, and cooperation from local government and customers.

In addition, the epidemic has no significant impact on product, on our production and supply chain. Our next year's revenue expectations will depending on the timing of obtaining the Type Certificate and the recovery of the economy and the tourism industry after the epidemic situation gradually subsides in China. Ideally, the potential customers in the markets above will be able to place orders while we could gradually deliver the product, so that we are likely to achieve significant revenue growth next year and return to the high growth trajectory. For more details, please wait for our guidance next year. This is all about the translation of the answer.

Operator (participant)

Thank you very much for the questions. Allow me to proceed with the next questions. One moment, please. Our next question comes from Yuhe Wu from Goldman Sachs. Please proceed.

Speaker 9

Thanks management to take my question and congratulations on the results. I have two questions. The first one is about the EHang 216 BOM. Could you please share us the this aircraft the the BOM costs breakdown, especially the battery, the model, the battery management part, and who are the support. Can we take the view that the this model BOM cost breakdown is similar as the the EV. Second one is how many the pre-order and the deliveries we have so far. In terms of scenarios apart from the sightseeing, what types of the passenger transportation scenarios are we penetrating into? Thanks.

Richard Liu (CFO)

Thank you for the question. This is Richard. Let me take your first question. I will let our CEO Xin take your second question. Basically, the cost structure of the EH216 AAV can be divided into three major portions. First, the power and the propulsion system, second, the fuselage and the structure, third, the electronic components and others. From a new energy mobility product perspective, the major composition of the propulsion system of an EH216 AAV can be regarded similar to that of an EV. Basically, it mainly includes electric motors, motor drivers, batteries together with the battery management system or BMS. In respect of percentage, each portion, as mentioned just now, consists roughly one third of the total cost, more or less. In respect of suppliers, most of our qualified suppliers with long-term relationships are those located in South China, more specifically in the Pearl River Delta area, which is known as a world leading manufacturing hub, where our headquarter is. This give us an easy access to a large number of high quality suppliers, and a competitive edge in respect supply chain in terms of costs and efficiency as compared to our peer companies in other countries. I will let Xin take your second question. 方 总.

Xin Fang (COO)

好 ， 我 再

Richard Liu (CFO)

第 二 个 问 题.

Xin Fang (COO)

行 ， 我 ， 我 就 订 单 交 付 情 况 这 些 问 题 ， 我 进 行 一 个 ， 一 个 偷 偷 的 回 答 吧 。 呃 ， 你 好 ， 我 是 方 欣 。 好 吧 ， 今 年 以 来 呢 ， 除 了 今 年 在 亚 洲 市 场 新 增 的 ， 我 们 新 增 了 两 百 多 家 预 订 单 ， 目 前 我 们 在 国 内 呢 ， 潜 在 的 订 单 客 户 呢 ， 也 非 常 多 ， 呃 ， 已 经 公 示 的 有 广 西 贵 港 的 琴 塘 ， 湖 南 吉 首 的 天 云 建 ， 我 们 在 当 地 部 署 了 亿 航 的 AAV， 进 行 了 一 个 低 空 的 一 个 旅 游 领 域 的 一 个 业 务 拓 展 。 目 前 琴 塘 公 司 呢 ， 签 了 订 单 是 六 十 架 亿 航 二 幺 六 的 系 列 飞 行 器 ， 预 计 在 拿 到 批 申 证 后 ， 会 逐 步 下 单 、 交 付 和 运 营 。 另 外 呢 ， 我 们 已 经 向 湖 南 矮 寨 的 天 云 建 公 司 交 付 了 五 架 亿 航 二 幺 六 ， 啊 ， 并 进 行 了 一 个 ， 一 个 ， 一 个 运 营 的 一 个 ， 一 个 试 验 。 在 矮 寨 这 个 景 区 呢 ， 我 们 开 发 了 一 个 低 空 旅 游 项 目 ， 后 续 随 着 项 目 的 逐 步 推 进 ， 还 会 陆 续 有 一 个 二 十 五 台 的 二 幺 六 的 旅 游 版 的 交 付 。 除 开 在 低 空 旅 游 板 块 ， 我 们 现 在 目 前 和 消 防 应 急 部 门 和 医 院 的 ， 呃 ， 应 急 救 援 这 些 客 户 呢 ， 也 有 一 些 非 常 多 的 接 洽 。 呃 ， 在 最 近 ， 嗯 ， 在 本 季 度 吧 ， 可 能 在 青 岛 会 陆 续 交 付 ， 呃 ， 二 幺 六 的 消 防 版 ， 嗯 ， 大 概 一 共 有 个 六 到 十 架 的 一 个 订 单 ， 订 单 数 量 吧 。 啊 ， 因 此 我 们 在 ， 在 来 ， 在 取 得 市 场 之 后 呢 ， 我 们 首 先 ， 呃 ， 先 倾 斜 更 多 的 资 源 在 低 空 旅 游 领 域 ， 这 个 领 域 对 我 们 的 贡 献 无 疑 是 最 重 要 的 。 呃 ， 接 着 呢 ， 我 们 就 是 消 防 应 急 和 物 流 运 输 和 应 急 救 ， 和 一 些 ， 一 些 那 个 医 疗 救 护 的 板 块 里 面 会 逐 步 地 增 加 ， 他 们 对 亿 航 的 收 入 会 有 一 个 显 著 的 提 升 。 谢 谢 。 呃 ， 我 回 答 完 了 这 个 问 题 。

Speaker 9

OK, 谢 谢 方 总. This is the translation of Mr. Fang's answer. So far this year, in addition to the over 200 units of EHang AAV preorders in the Asian markets, we have potential orders from many domestic customers in pipeline, such as Qintang District in Guigang City, Guangxi Province and Tianxingjian in Jishou city, Hunan Province. They are very interested in deploying EHang AAVs in the local areas to develop the low altitude tourism industry. The potential orders in Qingdao include 60 units of EHang 216 AAVs, which are expected to be placed and delivered gradually after obtaining a Type Certificate. In addition, five units of EHang 216 have been delivered to Tianxingjian to developing an aero sightseeing project.

This customer intends to purchase additional 25 units as the project evolves. Apart from the low altitude tourism market, we are also in contact with the customers who have needs for firefighting and emergency transportation, such as the Qingdao fire department and some hospitals, which has a potential order about six units of EHang 216 firefighting model. Given that our initial primary target market is the low altitude tourism, which we invest more resources, the revenues from this market will be the most significant in the near future, followed by the firefighting and emergency aero transport use cases. This is the all of the translation.

Operator (participant)

Thank you for the answers. One moment for the next question. The next question comes from the line of Di Wu from Tianfeng Securities. Please proceed.

Di Wu (Equity Research Analyst)

Thank you management team for taking my question. My first question is, recently we see that U.S. has issued a series of export bans on high-end chips. Just wondering, will there be any potential impact on EHang supply chain? My second question is, we noticed that China's domestic epidemic prevention policy is experiencing some softening, especially in Guangzhou. If this policy continue to ease in the future, what will be our new outlook on the future, for example, like TC approval and market demand and et cetera? Thank you so much.

Richard Liu (CFO)

This is Richard. Let me take your questions.

Di Wu (Equity Research Analyst)

Thank you.

Richard Liu (CFO)

We are not using those U.S. banned chips in our products. Thus, as you can imagine, there will be no potential impact on our supply chain. We will be mindful of this when we further implement our R&D and supply chain strategies. Additionally, we adopt a strict mechanism to review and ensure quality and stability of our supply chain. We always seek to fully engage with our qualified suppliers to establish long-standing and strong partnerships. In respect to your second question, yes, we have been experiencing the optimization or even the easing of COVID prevention and control measures recently. As you mentioned, Guangzhou, where we are headquartered, has initiated doing so since just two days ago. It seems more cities are gradually following the suit.

This is a very good sign to the market. Given the COVID prevention measures can be further loosened up, travel can be back to normal. When these challenges are eased or is further eliminated, it is expected to have a positive impact on the business. For example, in respect of type certification, the inspectors will be able to travel without difficulties to our locations to convene and check on-site, thus facilitating the process. In respect of markets, it will help the tourism industry, which we initially target, back to normal, thus facilitating the relevant tourism operator customers to complete orders. Coupled with the TC soon to be obtained, it is expected our business would rebound next year.

We believe our efforts will allow us to capture, this market growth opportunities going forward. Thank you.

Di Wu (Equity Research Analyst)

Thank you.

Operator (participant)

Thank you for the questions. Seeing no more questions in the queue, let me turn the call back to Ms. Ji for closing remarks.

Anne Ji (Senior Director of Investor Relations)

Thank you, operator. Thank you all for participating on our today's call. If you have further questions, please contact our IR team by email or participate our following investor events through the calendar information provided on our IR website. We appreciate your interest and look forward to our next earnings call. Thank you.

Operator (participant)

Thank you all again. This concludes the call. You may now disconnect.