KT - Q1 2023
May 11, 2023
Transcript
Operator (participant)
Good morning, and good evening. Thank you all for joining this conference call. Now we will begin the conference call of the 2023 fourth quarter earning results by KT. We would like to have welcoming remarks from SeungHoon Chi, KT IRO, and then Mr. Young-Jin Kim, CFO, will present earning results and entertain your questions. This conference will start with a presentation followed by a Q&A session. If you have a question, please press star one, that is star and one on your phone during the Q&A. Now, we would like to turn the conference over to SeungHoon Chi, KT IRO.
SeungHoon Chi (Investor Relations Officer)
Good afternoon. I SeungHoon Chi, IRO of KT. We will now begin the earnings presentation of KT for 2023 Q1. This earnings call is being webcast live on the company website. Slides are also available for you to follow while listening to the call. Please note that today's presentation includes estimates of financial and operating performance based on KIFRS that have not yet been reviewed by an outside auditor. As such, other than confirmed historical data, we cannot guarantee the accuracy and completeness of financial and business-related information, and these figures may change in the future. Now, Mr. Young-Jin Kim, CFO of KT, will give some welcoming remarks and present the earnings of Q1 2023.
Young-Jin Kim (CFO)
Good afternoon. I am Young-Jin Kim, CFO of KT. I will go over the highlights of KT in 2023 Q1.
KT has continued robust growth in the first quarter of 2023 by making efforts to provide stable customer-oriented services. Consolidated revenue in Q1 grew by 2.6% YOY to reach KRW 6,443.7 billion. Standalone revenue increased by 0.2% YOY to KRW 4,619 billion despite the spin-off of KT Cloud. Consolidated operating income stood at KRW 486.1 billion, and standalone operating income recorded KRW 388.1 billion. These numbers were not far from market expectations, despite the base effect coming from a one-off profit generated by the sale of real estate, namely the Mapo Solution Center last year, and cost increases due to inflation. The B2B business is continuing growth backed by corporate demand for digital transformation or DX.
The DX platform and smart space businesses are starting to generate revenue in earnest, while the expansion of customer base of corporate internet and data and the strong growth of the MVNO market led to a well-balanced growth in all areas of Digico and Telco. In the AI business, we are developing Mi:dm, our hyperscale AI, while further advancing the existing AICC and smart mobility services. In particular, we are pursuing mobility DX services in 4 segments of smart mobility, which are connectivity, infotainment, C-ITS, and digital logistics. As for AICC, the business is starting to take off, evidenced by KT winning Shinhan Financial Group's integrated AICC project.
B2B business continues to show solid growth, primarily driven by premium subscribers. With the easing of COVID-19, overseas travelers increased, and roaming revenue recovered. As 5G penetration increased to 65%, wireless service revenue grew 1.9% YOY. Both internet and IPTV grew 2.8% YOY due to subscriber growth.
Speaker 6
In B2C, premium subscribers drove robust growth. Roaming service revenue is on the rise as global travel picks up post COVID-19. Wireless revenue also grew by 1.9% YoY as 5G penetration rose to 65%. Both broadband and IPTV observed YoY revenue growth by 2.8% each, supported by a rise in subscribers.
Young-Jin Kim (CFO)
핵심 성장 포트폴리오를 중심으로 그룹사 사업도 성장을 계속해 나가고 있습니다. BC카드는 국내 신용카드 매입액 증가와 금융업 본격 확대로 전년 동기 대비 5.6% 성장하였고, K뱅크는 1분기 기준 수신 16.6조 원, 여신 11.9조 원, 고객 수 871만으로 꾸준히 모든 영업 지표가 성장하고 있습니다.
Speaker 6
Group subsidiaries are growing as well, mainly driven by the core portfolio-centric growth strategy. BC Card's revenue rose by 5.6% YOY, thanks to an increase of domestic credit card transaction value and full-scale expansion of the finance business. Meanwhile, as of Q1, all operating indicators of K Bank are improving. Deposits stood at KRW 16.6 trillion. Loans stood at KRW 11.9 trillion, backed by 8.71 million customers.
Young-Jin Kim (CFO)
미디어 콘텐츠 사업은 오리지널 드라마인 종이달, 보라! 데보라 등과 오리지널 예능인 지구마을 세계여행, 혜미리 예채파 등의 자체 콘텐츠를 제작, 방영하며 드라마, 비드라마 각 분야에서 높은 화제성을 이어가고 있습니다.
Speaker 6
In media and content, original dramas such as Pale Moon and Bora! Deborah, and original variety shows such as World Dice Tour and HMLYCP were produced and aired, continuing to create buzz in both drama and non-drama segments.
Young-Jin Kim (CFO)
KT Cloud는 AI 기반 디지털 혁신과 IT 안정적인 서비스에 기반하여 초거대 AI 시대를 앞둔 기업들의 DX를 계속 선도해 나갈 계획입니다. 12년간 쌓아온 역량에 AI 인프라부터 미들웨어 솔루션, 연산 훈련과 응용까지 AI 생태계를 풀 스택으로 준비해 가고 있습니다.
Speaker 6
Excuse me. Meanwhile, KT Cloud will maintain leadership in corporate DX based on AI-driven digital innovation and stable service provision. As corporates enter the era of hyperscale AI, we are building the full stack for the AI ecosystem from AI infrastructure to middleware solutions, computational training and applications based on 12 years of experience.
Young-Jin Kim (CFO)
kt cloud의 기업 가치를 KRW 4 trillion으로 인정받아 IMM Credit & Solution으로부터 KRW 600 billion 투자 유치에 성공하였습니다. 해당 재원은 향후 kt cloud의 사업 역량 강화와 성장 기반 마련에 활용할 예정입니다.
Speaker 6
KT Cloud attracted a KRW 600 billion investment from IMM Credit & Solution based on evaluation of KRW 4 trillion. The investment will be used to strengthen KT Cloud's business capacity and growth foundation.
Young-Jin Kim (CFO)
부동산 사업은 COVID-19 완화로 호텔 수요가 회복하여 호텔 임대 매출은 계속해서 성장할 전망입니다.
Speaker 6
In real estate, hotel demand is recovering after the pandemic, which should continue to drive revenue for hotel leases.
Young-Jin Kim (CFO)
New Governance 구축 TF를 통한 지배구조 개선 작업도 본격화되었습니다. 지난 April 17 국내외 주요 주주들의 추천을 통해 지배구조 전문가로 구성된 New Governance 구축 TF가 구성되었습니다.
Speaker 6
In addition, we have started in earnest efforts to improve corporate governance with the launch of the task force to establish a new governance structure. The New Governance Establishment Task Force, comprised of corporate governance experts recommended by major domestic and foreign shareholders, was launched on April 17th.
Young-Jin Kim (CFO)
TF는 대외적으로 신뢰받는 KT 지배구조 구축을 위해 개선 방안을 마련 중에 있습니다. 우선적으로 지배구조 개선의 가장 시급한 과제인 사외이사 선임 절차에 대한 개선 방안을 마련하였고, 이에 따라 현재 주주 대상 사외이사 예비 후보 추천이 진행 중에 있습니다.
Speaker 6
The TF is working to develop improvement measures to build a highly credible corporate governance structure. The TF has already developed improvement measures for the most urgent task, which is the appointment process of outside directors. Currently, we are receiving recommendations for potential candidates for outside directors from shareholders.
Young-Jin Kim (CFO)
주주 추천 사외이사 예비 후보와 외부 전문기관 추천 후보를 포함하여 사외이사 후보군을 구성할 예정이며, 독립성과 전문성을 갖춘 사외이사를 6월 중으로 선임할 예정입니다. 새로운 이사회가 구성되는 대로 대표이사 선임 절차를 추진하여 신임 대표이사 후보자를 7월경에 확정해 조속히 경영 안정화를 이루도록 하겠습니다.
Speaker 6
We are planning to create a pool of potential candidates based on recommendations from shareholders and also external organizations. We expect to appoint outside directors with expertise and independence in June. As soon as a new board of directors is formed, the board will start the process to appoint the new CEO. We expect the candidates for the new CEO will be finalized in July. We will make utmost effort to stabilize the management of the company as early as possible. I will now move on to the earnings of 2023 Q1. Operating revenue rose by 2.6% YOY to KRW 6,443.7 billion.
Operating income decreased by 22.4% YOY to KRW 486.1 billion, due to the base effect of a one-off profit last year, coming from the sale of real estate, namely the Mapo Solution Center and overall economic slowdown. Net income decreased by 32.0% YOY to KRW 309.6 billion. EBITDA decreased by 6.8% YOY to KRW 1,415.5 billion. I will go over the operating expense on the next page. Operating expense increased by 5.4% YOY to KRW 5,957.6 billion due to inflation and investment in the expansion of Digico and B2B businesses. I will move on to the financial position of the company on the next page.
The debt ratio as of March 2023 stood at 121.5%, which is a 1 percentage point QOQ decrease. The net debt ratio increased by 5.6 percentage points QOQ to 46.6%. Next, I will go over CapEx. KT Group's first quarter cumulative CapEx was a total of KRW 466.2 billion. On a standalone basis, CapEx was KRW 313.5 billion. The CapEx of subsidiaries, including core growth businesses such as finance, media content, cloud IDC, and real estate, was KRW 152.7 billion. CapEx is being executed as annually planned. Now, I will go over the earnings of each business. The Telco B2C business revenue grew by 1.2% YOY to KRW 2,381.1 billion, mainly supported by expansion of premium service subscribers.
Wireless revenue grew by 1.1% YOY to KRW 1,554.8 billion, as international travel recovery led to higher roaming service revenue and an increase of 5G subscribers. 65% of total handset subscribers, which is 8.94 million, are now 5G subscribers. Integrating management of MVNO and MNO markets has led to continuous net growth of total mobile subscribers. High-speed broadband revenue grew by 2.8% YOY to reach KRW 607.9 billion, driven by increase of GiGA Internet subscribers. Fixed line telephony revenue decreased by 2.8% YOY to KRW 218.4 billion.
Next is Digital B2C.
Young-Jin Kim (CFO)
전년 동기 대비 3.1% 증가한 KRW 566.1 billion을 기록하였습니다.
Speaker 6
The digital B2C business revenue grew by 3.1% YOY to KRW 566.1 billion thanks to a continued increase of media and mobile platform users.
Young-Jin Kim (CFO)
IPTV 사업은 고-ARPU 중심의 가입자 확대와 플랫폼 기반 매출 성장으로 전년 동기 대비 2.8% 성장하였습니다.
Speaker 6
IPTV revenue increased by 2.8% backed by a rise of high ARPU subscribers and platform-based revenue growth.
Young-Jin Kim (CFO)
다음은 Telco B2B 사업입니다.
Speaker 6
Next is the Telco B2B business.
Young-Jin Kim (CFO)
Telco B2B business recorded KRW 540.8 billion, a 4.1% increase YOY, as corporate internet data and call business all grew evenly.
Speaker 6
In Telco B2B, corporate broadband and data and telephony all showed balanced growth to post revenue of KRW 540.8 billion, which is a 4.1% YOY growth.
Young-Jin Kim (CFO)
기업 인터넷 데이터 매출 중 kt cloud 관련 매출을 올해부터 Digico B2B 사업으로 재분류하였습니다.
Speaker 6
It should be noted that corporate broadband and data revenue related to KT Cloud has been reclassified to Digico B2B starting from this year.
Young-Jin Kim (CFO)
DX 전환에 따른 기업들의 데이터 트래픽 사용량이 지속적인 증가와 프리미엄 서비스에 대한 수요 확대로 기업 인터넷 데이터 매출은 전년 동기 대비 삼점사 퍼센트 증가하였습니다.
Speaker 6
Corporate broadband and data revenue grew by 3.4%, supported by continuous data traffic increase and stronger demand for premium services as companies undergo DX.
Young-Jin Kim (CFO)
기업 통화는 MVNO 시장 확대에 대한 선제적인 대응과 기업 인터넷 전화의 순증세 지속으로 전년 동기 대비 오점사 퍼센트 성장하였습니다.
Speaker 6
Corporate telephony grew by 5.4% YOY, thanks to KT preemptively responding to the expansion of the MVNO market and net addition of corporate Internet phones.
Young-Jin Kim (CFO)
다음은 Digico B2B 사업입니다.
Speaker 6
Next is Digico B2B.
Young-Jin Kim (CFO)
Digico B2B business is growing along with the expansion of DX demand from companies, and revenue from contracted projects such as Shinhan Financial Group integrated AI call center and national defense broadband construction project is being fully reflected. Based on revenue including KT Cloud, it is continuing its growth trend with a 2.4% growth to KRW 552.6 billion.
Speaker 6
Our Digico B2B business is robust, growing in line with increasing corporate DX demand. The business is starting to book revenue for projects such as building the integrated AICC of Shinhan Financial Group and the NBCN. Including KT Cloud, revenue grew by 2.4% to reach KRW 552.6 billion.
Young-Jin Kim (CFO)
코로나 완화 후 호텔 사업이 회복되고, 2022년 11월에 명동 Le Méridien Moxy Hotel이 성공적으로 오픈하며 부동산 사업은 전년 동기 대비 10% 성장하였습니다.
Speaker 6
The real estate business grew by 10% YOY as the hotel industry recovers after the pandemic. Le Méridien and Moxy Hotel in Myeongdong successfully opened in November 2022.
Young-Jin Kim (CFO)
다음은 주요 그룹사 실적입니다.
Speaker 6
Next is the performance of major subsidiaries.
Young-Jin Kim (CFO)
BC Card 수익은 신용카드 매입액 증가와 자체 카드 발급 등 신규 사업 확대로 전년 동기 대비 5.6% 증가한 KRW 953.2 billion을 기록했습니다.
Speaker 6
Revenue of BC Card rose by 5.6% YOY to KRW 953.2 billion, thanks to an increase of credit card transaction value and expansion of new businesses such as the issuance of its own credit cards.
Young-Jin Kim (CFO)
스카이라이프 수익은 인터넷, 알뜰폰 인터넷 재판매 사업의 성장으로 전년 동기 대비 오점팔 퍼센트 증가한 이천오백사십팔억 원입니다.
Speaker 6
Revenue of Skylife rose by 5.8% YOY to KRW 254.8 billion, with the growth of MVNO sales and internet resale.
Young-Jin Kim (CFO)
경기 침체로 광고 커머스 시장도 영향을 받아 콘텐츠 자회사 수익은 YOY 7.6% 감소한 2,499억 원을 기록했습니다.
Speaker 6
The revenue of the content subsidiary decreased by 7.6% YOY to KRW 249.9 billion due to the ad and commerce market being impacted by economic slowdown.
Young-Jin Kim (CFO)
지금까지 KT 이천이십삼년 일분기 실적을 말씀드렸습니다.
Speaker 6
This concludes the earnings presentation of KT in Q1 2023.
Young-Jin Kim (CFO)
고물가와 경기 침체 등 어려운 경영 환경 속에서도 견조한 펀더멘털을 바탕으로 Telco 사업과 핵심 성장 포트폴리오 중심의 성장을 지속하고 있습니다.
Speaker 6
Despite business challenges such as high inflation and a sluggish economy, KT quickly turned to its emergency management system to continue growth in Telco and the core growth portfolio based on strong fundamentals.
Young-Jin Kim (CFO)
앞으로 KT는 글로벌 스탠다드를 뛰어넘는 선진 지배구조 체계 구축으로 기업 가치를 높이기 위한 노력을 지속해 나가겠습니다.
Speaker 6
KT will work to establish an advanced corporate governance structure that is higher in standard than the global standard to normalize business management as quickly as possible and boost corporate value.
Young-Jin Kim (CFO)
투자자와 애널리스트분들의 더욱 많은 관심과 성원 부탁드립니다. 감사합니다.
Speaker 6
We ask for the continued interest and support from shareholders and analysts. Thank you.
Operator (participant)
기타 세부적인 내용은 미리 배포해 드린 실적 발표 자료를 참고해 주시기 바라며, 지금부터 여러분들께서 궁금해하시는 질문에 대해 답변을 드리는 시간을 갖도록 하겠습니다. 많은 분들께 질문의 기회를 골고루 드리기 위해서 질문은 한 분당 두 개 이내로 제한하도록 하겠습니다.
Speaker 6
For more details, please refer to the earnings presentation, which has previously been circulated. We will now begin the Q&A session. In order to allow as many Q&A opportunities as possible, we would appreciate only two questions from each participant. Thank you.
Operator (participant)
지금부터 질의응답을 시작하겠습니다. 질문을 하실 분은 번호키 버튼의 별표와 일번을 누르시기 바랍니다. 질문을 취소하시려면 별표와 이번을 누르시면 됩니다. 원활한 회의 진행을 위해 질문은 한 분당 두 가지 이내로 부탁드립니다.
Speaker 6
Q&A session will begin. Please press star one. That is star and one if you have any questions. Please press star two, that is star and two, if you want to cancel questions. In order to allow as many Q&A chances as possible within the restricted time, we would appreciate only two questions for each participant.
Operator (participant)
처음으로 질문해 주실 분은 NH Investment & Securities의 Jaemin An 님입니다.
Speaker 6
The first question will be provided by Jaemin An from NH Investment & Securities. Please go ahead with your question.
Jaemin An (Equity Research Analyst)
안녕하세요. NH투자증권의 Jaemin An입니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 1분기 실적이 조금 시장 기대치에 비해서는 못 미쳤던 것 같은데요. 올해 전체 연간 영업이익이 작년 대비해서 성장을 할 수 있을지가 조금 궁금하고요. 추가적으로 이제 실적과 연관해서 배당도 이렇게 되면 좀 어떻게 될지 좀 가이던스 주시면 감사하겠습니다.
Speaker 6
Good afternoon. I am Jaemin An from NH Investment & Securities, and thank you for the opportunity today. The Q1 earnings were slightly lower than market expectations. I am wondering whether the full year operating income will be able to still grow a YOY. Regarding to the performance and earnings, what are your plans for the dividends for this year? Thank you.
Young-Jin Kim (CFO)
안 의원님 질문 감사드립니다.
Speaker 6
Thank you, Mr. An, for the question.
Young-Jin Kim (CFO)
좀 전에 인사말에서 말씀드렸듯이 이제 1분기에는 이제 Telco 사업의 어떤 견조한 성장과 Digico B2B 사업의 성장이 좀 지속되면서 서비스 매출, 연결 기준으로 서비스 매출은 2.7% 정도 성장하는 성과는 거두었습니다.
Speaker 6
As I briefly mentioned during the presentation, in Q1, the Telco business and the Digico B2B business continued robust growth. In consolidated terms, the service revenue grew by around 2.7%.
Young-Jin Kim (CFO)
예, 다만 수익성 측면에서 이제 전년도 일분기에 반영된 이제 아까 말씀드린 마포 솔루션 센터 매각에 따른 일회성 이익 칠백 사십육억, 그리고 이제 무선의 이제 단말에 대한 회계처리 관련해서 이익 감소분 한 오백억 원, 이런 부분들이 좀 있어서, uh, 전년 대비에 대해서는 이제 영업이익이 다소 감소하였습니다.
Speaker 6
However, in terms of profitability, there was some base effect issues coming from Q1 of last year. We already mentioned the sale of Mapo Solution Center last year. That was around KRW 74.6 billion, and there was some accounting treatment for the receivables of handset sales. That's another KRW 50 billion. Due to these one-offs, the operating income slightly decreased.
Young-Jin Kim (CFO)
연간 전망에 대한 어떤 성장 가능성에 대한 질문이 있었는데, 저희가 2분기 이후에는 KT 별도와 그룹사 모두 성장과 수익성 사이의 균형을 이루어서 연초에 말씀드린 것처럼 2023년 연간 대비해서 수익성을 개선을 이룰 수 있도록 노력할 계획입니다.
Speaker 6
You also asked for the annual outlook. From Q2 onwards, both KT in terms of consolidated and on standalone basis, will be working hard to balance the growth and profitability. We will be making utmost efforts to improve the profitability situation so that we can grow in 2023 for the full year compared to the previous year.
Young-Jin Kim (CFO)
별도 기준으로 좀 더 구체적으로 말씀드리면 크게 세 가지에 이제 포커싱 할 계획입니다.
Speaker 6
On a standalone basis, if I can go into more detail, we will be focusing in largely three areas.
Young-Jin Kim (CFO)
첫 번째로 이제 모바일, 인터넷, TV 사업의 핵심 사업의 어떤 질적 성장을 지속해서 Cash Cow로서의 역할을 더욱 강화시켜 나갈 계획입니다. 그동안 이제 지속해 온 이제 프리미엄 중심의 고객 기반 확대와 더불어 이제 고객 Segmentation을 통한 좀 타겟 마케팅을 더 강화하고, 고객한테 좀 더 이제 Value Add 할 수 있는 서비스들을 계속 발굴해서, 예를 들어서 뭐 지금 제공하고 있는 컬러링이라든지 듀얼 번호, 이제 캐치콜이라든지, 그 외 이제 OTT 서비스와 함께 결합되는 부가 서비스 개발을 통해서 매출 기반을 확대해서 안정적 성장 기반을 계속 구축할 계획입니다.
Speaker 6
For the first one is the mobile, internet, and TV business. This has been a solid cash cow for the company, and we plan to continue quality growth in this area. Not only we will be focusing on expanding the premium customer base, we will be segmenting our customer base to have better targeted services. We will be developing value adding services, such as the coloring, the dual numbers, Catch Call and OTT, so that we have more value added services that we can bundle together to satisfy our customers. We are hoping that this will continue to generate stable revenue growth for the company.
Young-Jin Kim (CFO)
두 번째로 이제 Digico B2B 관련해서 기존에 수주한 MBCN의 어떤 기수주 사업들의 매출 발생이 이제 뒤로 갈수록 좀 더 본격화될 걸로 전망이 되고 있고. 하반기에 예정된 이제 공공 민간 분야 이제 DX 관련 빅 프로젝트 수주 확대를 통해서 이 분야의 성장성을 확대할 계획입니다.
Speaker 6
Second is the Digico B2B business. We have already won major projects like the MBCN. These projects are starting to book revenue. The revenue size from these projects, I think will grow as time passes. Also, in the second half of this year, there are some major public and private projects that will be coming to the market. Our DX business will be making up more effort to win these large-scale projects so that it can become a growth driver of the future.
Young-Jin Kim (CFO)
KT는 AI 기반의 이제 DX 서비스 제공 역량과 이제 독보적인 IDC cloud 인프라를 또 갖고 있고, 또 네트워크 기반의 DX 서비스 기반으로 해서 그동안 국내의 DX 수요를 리딩해 왔습니다. 앞으로도 이런 track record와 함께 축적된 역량을 바탕으로 이 분기 이후에도 DX 관련 수주를 계속 확대할 계획입니다.
Speaker 6
KT has AI-based DX services. We are dominant in the IDC and cloud infrastructure area, and we also have very strong network-based infrastructure as well. All of these factors combined, I believe that KT has been very competitive, as evidenced by its track record in major projects, and we will be making continuous effort in this area, to ensure that we can become an even more dominant player.
Young-Jin Kim (CFO)
세 번째로 이제 경기 침체라든지 이제 물가 상승으로 외생적으로 발생하는 리스크를 좀 최소화하기 위해서 업무의 자동화, 효율화, 이런 걸 통해서 구조적인 비용 개선 작업들을 지속적으로 해나갈 계획입니다.
Speaker 6
Third, we will be also making continuous effort to structurally reduce cost. There are some external factors that we cannot control, such as economic slowdown and inflation, so we will be strengthening automation and many projects and efforts to boost the efficiency of the company.
Young-Jin Kim (CFO)
조금 구체적으로 말씀을 드리면 이제 AI를 활용한 네트워크 관제에 대한 자동화, 지능화 솔루션들을 좀 더 확대하고, 또 단순 업무의 RPA 솔루션 도입 등을 통해서 기존 업무의 DX 역량을 적극 활용할 계획입니다. 이제 AICC 기반의 고객센터 운영이라든지, 또 개통 AS에 대한 부분을 자동화 부분을 확대하는 부분들, 이런 걸 통해서 비용 효율화를 지속적으로 계속해 나갈 계획입니다.
Speaker 6
For example, we will be leveraging our DX capacity to have more intelligent network control services. We will also be using our AI capabilities as well. We can also use the RPA to help automate repetitive tasks that can boost efficiency. In the AICC area as well, we can leverage AI capacities and different AI-related services to enhance automation and efficiency.
Young-Jin Kim (CFO)
연결 측면에서 이제 그룹사에 대해서 잠깐 말씀드리도록 하겠습니다.
Speaker 6
I would briefly like to go over the group in consolidated terms.
Young-Jin Kim (CFO)
일 분기 실적이 이제 경기 변동의 영향을 받는 이제 그룹사가 좀 있었고, 또 이제 미래 성장 기반 확보를 위한 어떤 투자가 좀 필요한 회사들도 좀 있어서 다소 수익성이 하락한 부분들이 있었습니다.
Speaker 6
In Q1, there was slight decrease in profitability because there were some subsidiaries who were impacted by economic slowdown, and also there were some businesses that required investment for future growth.
Young-Jin Kim (CFO)
이 분기 이후에는 이제 핵심 포트폴리오의 이제 성장성을 유지하는 가운데 수익성이 좀 밸런스 될 수 있도록 할 계획입니다.
Speaker 6
From Q2 onwards, we will be making almost effort to balance the growth of our core portfolio while also generating stronger profitability.
Young-Jin Kim (CFO)
콘텐츠 관련 자회사는 이제 오리지널 콘텐츠 제작 유통을 계속 확대하는 가운데, 그룹의 이제 미디어 밸류 체인 기반의 플랫폼에 관한 리더십과 또 시너지를 지속적으로 확대할 계획입니다.
Speaker 6
As for the content subsidiary, it will continue to produce and distribute original content. If you also look at the group's media value chain, we will be working to maintain the leadership in that area and also to generate more synergy.
Young-Jin Kim (CFO)
두 번째로 이제 경기 침체 영향을 받는 광고 커머스 관련 그룹사들은 신규 광고주 영업이라든지, 또 AI 기반의 모바일 플랫폼을 좀 더 고도화하고, 제휴 협력 확대 등을 통해서 외부 영향을 좀 최소화하고 성장성과 수익성을 강화해 나갈 계획입니다.
Speaker 6
For the subsidiaries that are impacted by the economy, such as advertising and commerce, those companies will work to strengthen, to attract new partners, new customers, use AI to make the sales process more efficient, and strengthen its partnerships and alliances so that it can balance both growth and profitability.
Young-Jin Kim (CFO)
어, 세 번째로 이제 부동산 경우에는 이제 코로나 완화에 따라서 호텔업이 지금 좀 회복이 되고 있습니다. 그리고 올 하반기부터 진행 중인 이제 강북 본부 개발 사업의 매출이 본격적으로 반영이 될 걸로 예상이 되고 있어서, 이 부분들이 이제 그룹사 매출과 이익 기여에 좀 기여할 거라고 기대를 하고 있습니다.
Speaker 6
As for the real estate, the post-pandemic travel has led to the recovery of the hotel industry, which should help our real estate business. Later in the year, there will be development in our Gangbuk premise. This will also contribute to higher revenue and profit of the real estate business.
Young-Jin Kim (CFO)
이, 마지막으로 이제 BC카드나 스카이라이트 등 주요 그룹사들이 당분간 이제 성장동력 확보라든지, 이제 포트폴리오 다변화를 통해서 비용 투입이 좀 이루어질 수 있으나 수익성과 성장성 사이에 균형을 이루면서 빠른 시간 내에 이제 규모의 경제 달성하면서 안착되도록 노력할 계획입니다.
Speaker 6
Lastly, subsidiaries like BC Card and Skylife may require some investment to secure future growth drivers and to diversify its portfolio in the near future. However, these companies will work to balance profitability and growth so that it can achieve the economies of scale in the near future.
Young-Jin Kim (CFO)
종합적으로 다시 한번 말씀드리면 이제 거시경제 환경 변화에 따라서 이제 수익성이 다소 영향이 있을 수는 있으나 KT 별도와 연결, 그룹사 포함한 연결 모두 성장성과 수익성 사이에 균형을 이루고 이를 바탕으로 연간 이익이 이제 전년 대비 개선될 수 있도록 노력할 계획입니다.
Speaker 6
To summarize, there are some parts of the business that can be impacted by the overall macroeconomic conditions, but both in terms of KT standalone and consolidated, we will be working to balance growth and profitability so that for the full year, the profitability of the company can be improved compared to the previous year.
Young-Jin Kim (CFO)
어, 실적과 연관해서 이제 배당 전망에 대한 질문도 주셨는데 실적이 개선되면은 그만큼 이제 배당할 수 있는 재원도 좀 늘어날 가능성이 있다고 좀 보고 있고, 저희가 이제 새로운 이사회가 구성되고 대표이사가 선임되면은 이런 기존에 우리가 주주환원 정책에 대한 트럭 레코드에 대한 부분들을 이어갈 수 있도록 노력할 계획입니다.
Speaker 6
As for the dividends, if the earnings improve, there will be a larger base to use for dividend payouts. There is the new board of directors that is being formed, and once there is also a new CEO of the company appointed, I think there will be internal discussions to maintain the track record of our shareholder return policy.
Young-Jin Kim (CFO)
네, 다음 분 질문 부탁드리겠습니다.
Speaker 6
Next question, please.
Operator (participant)
The following question will be presented by Sung Shin Kim from Mirae Asset Securities. Please go ahead with your question.
Sung Shin Kim (Research Assistant)
안녕하세요, Mirae Asset Securities Sung Shin Kim입니다. 제가 드릴 질문은 오늘 KT Cloud가 KRW 4 trillion 밸류로 평가를 받아서 IMM으로부터 KRW 600 billion 규모 투자를 유치하게 됐다고 기사가 보도가 됐는데요. KRW 600 billion 규모 투자 받으시면 어떻게 활용을 하실지 한번 질문을 드리고 싶고요. 추가로 KT Cloud 향후 성장 전략에 대해서도 말씀을 해주시면 감사하겠습니다.
Speaker 6
Good afternoon. My name is Sung Shin Kim from Mirae Asset Securities. Today, I read in the news that KT Cloud attracted KRW 600 billion investment from IMM based on a KRW 4 trillion valuation. I am wondering how the company plans to spend the KRW 600 billion investment. Second, I would also like to know more about the growth strategy of KT Cloud.
Young-Jin Kim (CFO)
예, 김 위원님 질문 감사드립니다.
Speaker 6
Ms. Kim, thank you for the question.
Young-Jin Kim (CFO)
오늘 보도자료 나가신 거, 나간 거 보셨겠지만 이제 KT Cloud는 설립 1년 만에 IMM Credit & Solution으로부터 이제 KRW 600 billion이라는 대규모 투자 유치에 좀 성공하였습니다.
Speaker 6
as you read in the press release, KT Cloud, received KRW 600 billion in investment from IMM Credit & Solution in just one year of establishment.
Young-Jin Kim (CFO)
저희가 이제 이 KT Cloud를 스핀오프 하기 전에 이제 이 cloud에 대한, KT Cloud에 대한 자산에 대한 이제 장부가가 한 KRW 800 billion 정도 좀 되었습니다. 아시다시피 저희 회사가 좀 저평가되다 보니까 이제 PBR 기준으로 한 0.5의 밸류밖에 받고, 받지 못하고 있었습니다.
Speaker 6
Before the spin-off of KT Cloud, the book value of the assets in KT Cloud was around KRW 800 billion. As you know, because the company was undervalued, the PBR was only around 0.5.
Young-Jin Kim (CFO)
이제 밸류 기준으로 이제 장부가가 한 KRW 800 billion 정도 있지만 사실 밸류 받은 거는 KRW 400 billion밖에 못 받았다는 얘긴데, 이게 이제 프리머니 기준으로 기업가치를 한 KRW 4 trillion으로 평가받으면서 10배 이상의 어떤 가치가 상승한 부분이 있는 것 같습니다.
Speaker 6
While the book value was KRW 800 billion, the valuation was only around KRW 400 billion. In pre-money terms, the valuation has gone up by around 10 times fold to around KRW 4 trillion.
Young-Jin Kim (CFO)
받은 투자금에 대한 사용 계획에 대해서 여쭤보셨는데 이거는 저희 투자금은 시장 우위에 대한 확대와 지속 성장 기반 확보를 위한 성장 재원을 위해서 활용할 예정입니다.
Speaker 6
You were wondering about how the company will be spending this investment. It will be allocated to strengthen and increase the competitive edge it has in the market, and also to secure future growth drivers.
Young-Jin Kim (CFO)
국내 일위 사업자로서 이제 IDC 사업에서는 이제 포트폴리오 다각화와 글로벌 시장 개척, 또 기술 혁신을 통한 운영 효율화에 집중할 예정입니다.
Speaker 6
As the number one, the dominant market player in the IDC industry, the company will work to diversify its portfolio, strengthen its global business, and increase its technological capacity to boost the operational efficiency.
Young-Jin Kim (CFO)
IDC 분야의 신속한 용량 확대를 위해서 이제 새로 IDC를 구축하는 것뿐만 아니라 마스터 리스 기반으로 한다든지, 또는 데이터 센터 인수 등 다양한 방식을 추진할 계획이고, 이를 통해 향후 5년 내에 이제 100메가와트 이상의 용량을 확보할 계획입니다.
Speaker 6
We are also planning to quickly increase the capacity of IDCs. Not only we will be building new data centers, but we are also looking into master lease schemes and acquiring existing data centers as well. Within the next five years, we plan to have a capacity of around 100 MW.
Young-Jin Kim (CFO)
어, 또 이제 동남아 지역 등 글로벌 시장 진출도 현재 검토를 하고 있고, AI 원격 시스템 등 IDC 운영 효율화도 추진할 계획입니다.
Speaker 6
We are also looking to venture into global markets, geographically, mainly in Southeast Asia. We are also looking to strengthen our AI remote technology so that we can boost the operational efficiency of IDCs.
Young-Jin Kim (CFO)
이제 클라우드 사업 분야에서는 빠르게 성장하고 있는 AI 클라우드 시장을 선점하기 위해서 AI 칩 설계 양산 등 AI 풀스택 사업 역량 구축을 위해서 AI 생태계를 좀 강화할 계획이고, 또 공공시장 리더십 기반으로 금융 기업 섹터 공략을 계속 강화할 계획입니다.
Speaker 6
In the cloud business, we are making effort to preoccupy and become dominant player in the AI cloud market. We are developing the full stack of AI capabilities, including designing the chips and also working to establish a ecosystem of the AI services. We are also quite strong in the public sector at the moment. Based on this competitiveness, we will be venturing into finance and other corporate segments.
Young-Jin Kim (CFO)
이번 투자 유치로 좀 한층 강화된 성장 동력을 통해서 2026년 매출 KRW 2 trillion을 목표로 하고 있고, 이제 국내 number one DX 전문 기업으로 입지를 계속 공고할 계획입니다.
Speaker 6
I believe that the investment, the recent investment will solidify the growth drivers of KT Cloud. We plan to have a revenue of KRW 2 trillion by 2026 and maintain our strong leadership as the number one company in the DX market.
Young-Jin Kim (CFO)
네, 다음 분 질문 부탁드리겠습니다.
Speaker 6
Next question, please.
Operator (participant)
다음으로 질문해 주실 분은 씨티그룹의 이승현 님입니다.
Speaker 6
The following question will be presented by SangHun Lee from Citigroup. Please go ahead with your question.
SangHun Lee (Director)
예, 질문 기회 감사드립니다. 두 가지 질문드리겠습니다. 그 첫 번째는 그 지배구조 개선 작업에 대한 질문입니다. 아까 그 프레젠테이션에서 대략적으로 진행 상황에 대해서 말씀해 주셨는데, 그 구체적으로 과거 어떤 부분이 그 어떻게 개선되고 있는지, 그리고 향후 진행 상황은 이제 어떻게 저희가 예상을 해야 되는지 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 그 두 번째는 이제 CEO 부재 상황에 대한 질문인데요. 어쨌거나 상반기에는 CEO가 부재한 상황에서 이제 영업을 하셔야 되는데, 그 펀더멘털에 어떤 영향을 이제 받을지 그 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 그 일반적으로 어떤 조직에서 그 최종 결정권자인 CEO가 없으면 그 어떤 이제 경영의 차질은 조금 불가피하다고 생각이 드는데, 어떤 부분에서 영향을 받으시고, 또 그 영향을 최소화하기 위해서 어떤 노력을 하고 계신지 말씀해 주시면 감사하겠습니다.
Speaker 6
Good afternoon. My name is SangHun Lee from Citi. Thank you for the opportunity today. I have largely two questions. First question is related to the corporate governance improvement. During the presentation today, you already updated us on how this is unfolding. I would like to know more specifically, you know, what parts of the corporate governance of the past is being changed, how it is being changed. If you can give us a comparison of the past and the current or more improved version, that will be very helpful. I would also like to know the timeline as to how this is going to unfold in the future. Second, is regarding the absence of the CEO. Apparently the first half of this year, the CEO vacancy will continue.
How will this absence impact the fundamentals of the company? Usually in a company, the CEO is the final decision maker, and currently this final decision maker is absent at the moment. I would think that this would naturally cause some disruptions in the business management of the company. What efforts are being made to minimize any business disruptions? How will this unfold in the future?
Young-Jin Kim (CFO)
네, 이 의원님 질문해 주셔서 감사드립니다.
Speaker 6
Thank you for the question, Mr. Lee.
Young-Jin Kim (CFO)
KT는 이제 글로벌 스탠다드를 뛰어넘는 지배구조 개선을 위한 첫 번째 단계로 아까 말씀드렸듯이 4월 17일날 New Governance 구축 TF를 구축하였습니다.
Speaker 6
KT is working to establish a corporate governance structure that is even higher than the global standard. As a first step, on April 17th, we launched the New Governance Establishment Task Force.
Young-Jin Kim (CFO)
지분율 1% 이상 주요 주주들로부터 이제 추천을 받았으며 7명의 주주가 9명의 후보를 추천하였습니다.
Speaker 6
We received recommendations from shareholders that have 1% or higher in equity ownership and seven shareholders made recommendations for a total of nine potential candidates.
Young-Jin Kim (CFO)
KT 이사회가 이제 지배구조 분야의 전문성과 이제 TF 구성의 다양성 측면에서 추천 후보 검토해서 최종 외부 위원 5명을 확정을 하였습니다.
Speaker 6
The KT board of directors reviewed the potential candidates based on expertise and the diversity of the corporate governance structure and came up with five external or outside directors.
Young-Jin Kim (CFO)
기존 대비 뭐가 개선되어야 한다는 질문과 함께 향후에 어떻게 될 거냐에 대한 어떤 방향에 대한 질문을 주셨는데 거기에 대해서 답변드리도록 하겠습니다.
Speaker 6
Your also question asked us to now compare the past and present of the corporate governance structure and how this will unfold in the future.
Young-Jin Kim (CFO)
먼저 이제 가장 우선 시급한 과제로 사외이사 선임 절차 개선 방안을 마련했습니다. 이거에 이제 before와 이제 after의 차이를 설명드리도록 하겠습니다.
Speaker 6
The most urgent task was to develop an improved appointment process for outside directors.
Young-Jin Kim (CFO)
먼저 이제 사외이사 후보를 추천하는 사외이사 후보 추천위원회의 구성이 기존은 사내이사 한 명과 사외이사 전원으로 구성이 됐는데 이게 이제 100% 사외이사 전원으로 구성이 됩니다.
Speaker 6
In the past, the committee to recommend outside directors, candidates, was formed by one outside director and all of the inside directors. Excuse me, one inside director and all of the outside directors. Now all of the outside directors, only the outside directors form this committee.
Young-Jin Kim (CFO)
두 번째로 사외이사 후보군 확장에 있어서도 기존에는 이제 사외이사 pool에다가 이제 search firm을 활용했다면 이번에는 이제 그 거기에다 더 add 된 게 주주의 추천, 1주라도 6개월 이상 보유한 주주들이 추천할 수 있는 주주 추천을 강화했습니다.
Speaker 6
In the past, when we were looking at the candidates, potential candidates for the outside directors, we had a pool of potential candidates, and we also worked with a search firm to attract the right candidates. However, after the change, we also received recommendations from shareholders. If a shareholder has one or more share of the company and has held that share for six months or longer, they can make recommendations.
Young-Jin Kim (CFO)
후보군에 대한 평가 주체와 평가 기준에 대해서도 변경이 있었는데 기존에는 이제 평가 주체가 사추위 중심이었다면 지금은 좀 더 이제 앞 단계에서 중립적인 인선 자문단이 이제 평가에 관여를 하는 부분이 좀 바뀌었고, 사추위가 이제 최종 결정하는 부분으로 바뀐 부분이 있었습니다.
Speaker 6
As to, you know, who does the major reviews for the candidates. In the past, it was mostly done by the committee. Now, while the committee makes the final decision, we have the advisory group that is involved earlier in the process.
Young-Jin Kim (CFO)
평가 기준도 이제 정성 평가 위주였다면 일차의 정량 평가와 이차의 정성 평가를 도입하는 게 바뀌어졌습니다.
Speaker 6
As for the criteria, in the past it was mostly the qualitative aspects. After the change, the first round, we look at the quantitative aspects, and in the second round, we look at the qualitative aspects.
Young-Jin Kim (CFO)
후보 확정 단계에서도 이제 추천 루트를 기존에 비공개를 했다면 이제 주주 추천이 있으면 이제 주주 추천이라는 거를 명시해서 공개하는 방향으로 바뀌었습니다.
Speaker 6
In the past, the process or the recommendations, were largely non-disclosed. Now we have a channel where the shareholders can make the recommendations. If this is the case, we can disclose that the shareholders are making this recommendation.
Young-Jin Kim (CFO)
지배구조 개선 방향은 지금 before and after를 간략히 설명드렸는데 이거는 확정은 아니고 지속적으로 이사회의 감독 기능 강화라든지 주주 가치 제고 측면에서 계속 ongoing 해서 좀 진행되고 있고, 이 부분에 대해서는 추가 확정되는 방향이 있으면 알려드리도록 하겠습니다.
Speaker 6
Yeah. I just made some comparisons before and after, regarding this process. As we strengthen the role of the board of directors and trying to strengthen the shareholder value, these measures can also change and strengthen in the future. If there are any further changes, I think we can communicate that to the market.
Young-Jin Kim (CFO)
어, 향후 일정에 대해서 조금 더 말씀드리면 이제 저희가 지배구조 개선 방안 중 정관 변경이 필요한 사항은 저희가 일차 임시 주주총회가 아마 유월 말 정도, 정도에 예정이 돼 있는데 이거를 결의를 거쳐서 확정할 예정입니다.
Speaker 6
As for the timeline, for the aspects that require amendment of the articles of incorporation, we will hold a extraordinary shareholders meeting towards the end of June to pass these resolutions in the shareholders meeting.
Young-Jin Kim (CFO)
어, 여기서 이제 일차 주주총에서 선임된 사외이사 중심으로 해가지고 대표이사 이제 선임 절차를 진행해서 좀 빠르게 저희가 이제 이 대표이사 후보를 칠월 말까지는 확정하는 안으로 지금 계획을 하고 있습니다.
Speaker 6
At this first extraordinary shareholders meeting towards the end of June, new members of the board of directors will be appointed and then a new board of directors will be formed. The new board of directors will be then starting the process to appoint a new CEO of the company, and we are hoping that we will be able to have candidates by the end of July for the new CEO appointment. Your second question was regarding the absence of the CEO and its impact on the overall business, and how the company is working to mitigate this impact. KT is working to overcome the current challenge and is of course making utmost effort to normalize the business management as early as possible.
Currently, we have formed the Emergency Management Committee that is comprised of the acting CEO of the company and senior management of the company, and major business decisions are being made collectively through this committee. Some of the topics that the Emergency Management Committee is discussing would be related to, for example, customer service, marketing, network infrastructure, investment and so on. These business aspects are being discussed by the committee and major business decisions are being made by this committee. Other than the corporate governance structure, we do not feel that there is any impact to the fundamentals of the company at the moment. The businesses, the strategies and the decisions are being made as usual through this committee, and the business plan that has been originally set is being executed as planned.
Young-Jin Kim (CFO)
As an example of the ongoing, usual business as usual, business decisions, I understand that there were some questions in the market regarding the attraction of investment by KT Cloud. We feel that, the fact that KT Cloud received such a significant investment is actually showing that KT's overall, business strategy and business decisions are being conducted as usual.
Speaker 6
If there are no further questions, we will conclude the Q&A session. Thank you for your questions and interest in KT. Thank you once again for attending today's earnings call despite your busy schedule. We will now conclude the earnings call of KT for the first quarter of 2023. Thank you.